温氏股份三季度净亏72亿,猪肉消费回暖,行业春天来了?

更新日期:2022年06月23日

       深圳报道10月27日晚, “A股养猪大户”温氏股份(300498.SZ)发布第三季度业绩报告显示, 公司第三季度净亏损72亿元, 是其自上市以来亏损最多的一个季度。不只是温氏, 整个行业似乎都陷入了“僵局”。
       从已公告的几大猪企来看, “猪老大”牧原股份预计三季度净利润亏损5亿-10亿元, 是近三年来首次预计单季亏损;天邦股份预亏20.5亿-22.5亿元, 新希望预亏25.8亿-29.8亿元。今年以来, 随着生猪生产恢复, 猪价曾一路呈现下降趋势。但自10月中旬以来, 猪价开始止跌回升。中南财经政法大学数字经济研究院执行院长盘和林向本报记者表示:“当前国内猪肉总体供应趋势依然是过剩, 产能并未有明显退出态势。但从10月的生猪期货行情可以看出, 猪肉已经从底部反弹, 进入上行轨道。”资深投资人张逸轩向《华夏时报》记者分析:“近期猪肉价格的回升并不意味着猪周期拐点已经出现, 目前生猪供应仍相对过剩。
       四季度的猪肉价格或将出现季节性反弹, 且反弹空间不会很大, 今年到明年都需要继续做好市场风险防控。
       ”在此情况下, “养猪界龙头企业”温氏股份该如何应对下行猪周期?对此, 《华夏时报》记者对温氏股份进行了采访, 对方回应称暂无相关回复, 并表示“可自行关注公司公告”。昔日“养猪一哥”三季度亏损官网信息显示, 温氏股份创立于1983年, 现已发展成一家以畜禽养殖为主业、配套相关业务的跨地区现代农牧企业集团。截至2020年12月31日, 温氏股份已在全国20多个省(市、自治区)拥有控股公司399家、合作家庭农场约4.8万户、员工约5.28万名。2015年11月, 温氏股份在深交所挂牌上市, 成为“养猪第一股”, 上市首日总市值超过2000亿元。此后, 温氏股份节节攀升。至2019年, 温氏股份已跻身肉猪、肉鸡出栏量最大的上市企业, 被誉为“养猪一哥”。然而, 局势却在去年发生了逆转。数据显示, 2020年温氏股份净利跌46.83%, 而同为养猪龙头的牧原股份营收及净利分别增长178.31%和348.97%。温氏股份对此解释称, 主要系活禽售价下降及受非洲猪瘟影响较大。记者注意到, 此前温氏股份推出股权激励计划, 拟对董事长等不超过3741人授予限制性股票约2.57亿股, 占总股本的4.04%, 限制性股票的授予价格为 9.26 元/股。对此, 深交所曾发函要求温氏股份说明该股权激励方案的合理性。2021年10月27日晚间, 温氏股份披露2021年三季报显示, 公司前三季度实现营业收入465.69亿元, 同比下降16.01%;净利润为亏损97.01亿元。其中, 公司第三季度实现营业收入159.39亿元, 同比下滑18.2%;净利润亏损72.04亿元。对于业绩亏损, 温氏股份在财报中解释称, 主要系养猪业经营亏损所致, 受国内生猪价格大幅度连续下跌影响, 养猪行业第三季度均亏损, 加上饲料原料价格连续上涨、公司出栏肉猪包含较大比例外购苗育肥猪、处置低效能种猪等因素, 推高养猪成本。虽然业绩不振, 温氏股份却吸引了逆向投资巨头斥资10亿扫货。据温氏股份的三季报显示, 知名私募基金经理冯柳的高毅邻山1号远望基金新晋前十大流通股东名单, 位列第五大流通股东, 持股数量为7150万股,

占公司流通股本的1.48%。此外, 香港中央结算有限公司也进一步增持了温氏股份, 环比变动幅度为9.84%。不过, 温氏股份也在积极应对猪周期。根据温氏股份11月1日披露的投资者关系活动记录称, 为应对猪价低迷, 公司已比同行早约半年控制产能建设节奏, 在建项目能停则停、能缓则缓。现有产能可满足发展需要, 今明两年出栏目标不受建设进度影响。此外, 温氏股份还表示, 为应对猪周期底部, 公司已经提前部署做好资金准备, 根据资金压力测试, 有充足的底气和信心顺利度过本轮猪周期底部。截至2021年11月2日收盘, 温氏股份报16.91元/股, 总市值1074亿元, 对比上市当天到达的最高市值2564亿元, 市值蒸发高达1490亿元。猪价反弹, 拐点将至?从业绩数据来看, 包括温氏股份在内的几大行业巨头似乎都难逃“猪周期”的魔咒。今年以来, 随着生猪生产恢复, 生猪价格曾一路呈现下降趋势。数据显示, 自今年1月下旬起, 猪肉价格连续8个月回落, 10月份第2周, 集贸市场的猪肉平均价格每公斤21.03元, 比今年1月份下降了60.8%, 9月份全国养猪场(户)亏损面达到76.7%。但自10月中旬以来, 猪肉价格出现反弹行情。从10月的生猪期货行情来看, 猪肉已呈现回升趋势。对此, 盘和林认为, 当前养猪业上游成本明显抬高, 所以低价猪肉不会持续太久, 市场具备反弹动力, 但是当前猪肉价格反弹有可能并不意味着养猪企业基本面修复, 养猪企业也许还会有一段时间的亏损。10月20日, 国新办发布会上农业农村部称, 今年1-9月份规模以上生猪定点屠宰企业屠宰生猪同比增长60.9%, 其中9月份同比增长95.2%。生猪生产在二季度已经完全恢复, 由于生产仍在惯性增长, 当前的市场供应出现阶段性过剩。对于今后一个时期生猪的行情走势, 农业农村部畜牧兽医局负责人孔亮表示, 3月份以来, 规模猪场每月新生仔猪数均在3000万头以上,

并持续增长。8-9月份全国能繁母猪存栏量接近正常保有量的110%。预计今年四季度到明年一季度上市的肥猪同比还将明显增长,

生猪供应相对过剩局面仍将持续一段时间。在张逸轩看来, 眼下猪企仍面临着很大压力, 供大于求格局难改, 生猪产能出清尚需时日, 且企业的成本支撑力度有限, 四季度猪价或将出现季节性反弹, 但后期回落概率较大。据监测, 截至三季度末, 国内生猪存栏为43764万头, 同比增长18.2%, 其中能繁殖母猪存栏4459万头, 同比增长16.7%。前三个季度生猪出栏规模达到49193万头, 猪肉产量达到3917万吨, 在市场生猪产能恢复下, 生猪出栏以及猪肉产能已经恢复至往年同期水平。记者了解到, 为防止生猪生产大起大落, 从今年6月份开始, 农业农村部针对生猪产能过剩的苗头, 引导养殖场(户)加快淘汰低产母猪, 有序安排生猪出栏。7月份以来, 全国能繁母猪存栏量结束增长势头, 环比连续3个月减少。张逸轩指出, 伴随着行业竞争、环境保护等要求,

规模化发展将成为养猪行业的主流, 未来散养户的市场占比将逐渐下降。对于企业来说, 应根据自家能繁母猪产能状况, 合理调整种群存栏结构, 提升母猪生产效率;同时应当考虑适度控制规模和成本, 做好现金流管理。

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